पूंजी के संबंध, पूंजी की लागत, और पूंजी पर वापसी
एक छोटे से व्यवसाय के लिए पूंजी केवल धन या वित्तपोषण है जो कंपनी अपने परिचालनों और संपत्तियों को खरीदने के लिए उपयोग करती है। पूंजी की लागत छोटे व्यवसाय के लिए उस धन या वित्त पोषण की लागत का प्रतिनिधित्व करती है। पूंजी की लागत को बाधा दर भी कहा जाता है, खासकर जब किसी विशिष्ट परियोजना की लागत के रूप में जाना जाता है।
यहां तक कि एक बहुत ही छोटे व्यवसाय को काम करने के लिए धन की जरूरत होती है और उस पैसे को तब तक कुछ खर्च होता है जब तक वह मालिक की अपनी जेब से बाहर नहीं आ जाता।
कंपनियां उस लागत को यथासंभव कम रखने का लक्ष्य रखती हैं।
राजधानी क्या है?
पूंजी वह धन है जो व्यवसाय अपने परिचालन को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग करते हैं। पूंजी की लागत केवल ब्याज दर है जो वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए व्यवसाय की लागत लेती है। बहुत छोटे व्यवसायों के लिए पूंजी केवल आपूर्तिकर्ताओं द्वारा बढ़ाई गई क्रेडिट हो सकती है, जैसे 30 दिनों में देय भुगतान वाला खाता। बड़े व्यवसायों के लिए, पूंजी में दीर्घकालिक ऋण जैसे बैंक ऋण, या अन्य देनदारियां शामिल हो सकती हैं।
अगर कोई कंपनी सार्वजनिक है या निवेशकों पर ले जाती है, तो इसकी पूंजी संरचना में इक्विटी पूंजी या सामान्य स्टॉक भी शामिल होगा। अन्य इक्विटी खातों में रखी आय , पेड-इन पूंजी, और संभवतः पसंदीदा स्टॉक शामिल हैं।
"लागत" क्या मतलब है?
पूंजी की एक कंपनी की लागत केवल धन की लागत है जो कंपनी वित्त पोषण के लिए उपयोग करती है। यदि कोई कंपनी केवल वर्तमान देनदारियों का उपयोग करती है, जैसे सप्लायर क्रेडिट, और अपने परिचालन को वित्तपोषित करने के लिए दीर्घकालिक ऋण , तो पूंजी की लागत वह ऋण है जो वह उस ऋण पर भुगतान करती है।
यदि कोई कंपनी सार्वजनिक है और निवेशक हैं, तो पूंजी की लागत अधिक जटिल हो जाती है। अगर कंपनी केवल निवेशकों द्वारा प्रदान किए गए धन का उपयोग करती है, तो पूंजी की लागत इक्विटी की लागत है। इस कंपनी के पास हो सकता है कि वह इक्विटी वित्तपोषण के साथ वित्त पोषण का चयन कर सके जो निवेशकों को कंपनी के स्टॉक के बदले में आपूर्ति करता है।
इस मामले में, कंपनी की पूंजी की लागत ऋण की लागत और इक्विटी की लागत है ।
एक कंपनी के ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का संयोजन अपनी पूंजी संरचना का प्रतिनिधित्व करता है ।
निवेश पर वापसी प्राप्त करना
पूंजी पर वापसी आपके द्वारा निवेश की गई पूंजी की मात्रा की तुलना में व्यवसाय या परियोजना से प्राप्त लाभ की मात्रा है । एक कंपनी की वापसी की वापसी दर (पूंजी पर वापसी) लाभ को चालू करने के लिए फर्म के लिए रिटर्न (पूंजी की लागत) के बराबर या उससे अधिक होनी चाहिए।
ब्याज और अन्य लागतें
पूंजी की लागत का एक घटक ऋण वित्त पोषण की लागत है । बड़े व्यवसायों के लिए, आमतौर पर ऋण का मतलब बड़े ऋण या कॉर्पोरेट बॉन्ड है। बहुत छोटी कंपनियों के लिए, ऋण व्यापार क्रेडिट का मतलब हो सकता है। या तो, ऋण की लागत वह ब्याज दर है जो कंपनी ऋण पर भुगतान करती है।
इक्विटी और सीएपीएम
पूंजी की लागत में इक्विटी वित्तपोषण शामिल है यदि आपके पास आपकी कंपनी में निवेशक हैं जो कंपनी में स्वामित्व हिस्सेदारी के बदले में पैसा प्रदान करते हैं। इक्विटी की लागत की गणना करना अधिक कठिन हो जाता है, क्योंकि निवेशकों के पास बैंक द्वारा लगाए गए ब्याज की तुलना में इक्विटी निवेश पर उनकी वापसी के लिए अलग-अलग आवश्यकताएं होती हैं।
एक कंपनी पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल, या सीएपीएम का उपयोग कर पूंजी की अपनी इक्विटी लागत का अनुमान लगा सकती है।
यह सूत्र निम्नानुसार है:
सीएपीएम = जोखिम मुक्त दर + (कंपनी बीटा * जोखिम प्रीमियम)
जहां जोखिम मुक्त दर 10 साल के सरकारी बंधन पर वापसी के बराबर होती है। कंपनी के बीटा की गणना करने में एक सभ्य काम शामिल हो सकता है, इसलिए कुछ विश्लेषकों ने इसके बजाए बाजार-व्युत्पन्न बीटा का उपयोग किया है। बीटा किसी दिए गए स्टॉक या बाजार के मूल्य की अस्थिरता को प्रतिबिंबित करता है, और मानक और गरीब के 500 सूचकांक का बीटा अक्सर सीएपीएम समीकरण के लिए 1 के मूल्य पर बाजार बीटा का प्रतिनिधित्व करने के लिए उपयोग किया जाता है।
जोखिम प्रीमियम का अनुमान है कि बाजार पर औसत रिटर्न लेना, जो विश्लेषकों का अनुमान है कि एस एंड पी 500 रिटर्न का उपयोग करके और फिर जोखिम मुक्त दर घटाकर अनुमान लगाया जा सकता है। यह अनुमान लगाता है कि प्रीमियम निवेशकों को उम्मीद है कि इस कंपनी के स्टॉक में 10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड के सुरक्षित, जोखिम मुक्त विकल्प के मुकाबले निवेश का खतरा होगा।
बहुत छोटी कंपनियों के लिए, पूंजी की लागत बहुत आसान हो सकती है। ऋण और इक्विटी वित्तपोषण दोनों के फायदे और नुकसान हैं कि किसी भी व्यवसाय स्वामी को कंपनी की पूंजी संरचना में जोड़ने से पहले विचार करना चाहिए।
फंडिंग इतना महत्वपूर्ण क्यों है?
अगर कोई कंपनी नए पौधों का निर्माण, नए उपकरण खरीदना, नए उत्पादों को विकसित करना और सूचना प्रौद्योगिकी को अपग्रेड करना चाहता है, तो उसे धन या पूंजी रखना होगा। इन निर्णयों में से प्रत्येक के लिए, एक व्यापार मालिक या मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) को यह तय करना होगा कि निवेश पर वापसी पूंजी की लागत से अधिक है या नहीं। दूसरे शब्दों में, अनुमानित लाभ परियोजना में निवेश करने के लिए किए गए धन की लागत से अधिक होना चाहिए।
व्यापार मालिक खुद को दिवालियापन में तुरंत खोज लेंगे यदि वे नई परियोजनाओं में निवेश नहीं करते हैं, जहां वे अपनी पूंजी पर लौटने की पूंजी की लागत से कम या कम से कम पूंजी की लागत के बराबर होती हैं, जिसे उनकी परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए उपयोग करना पड़ता है। लगभग सभी व्यावसायिक निर्णयों में पूंजी की लागत एक अंतर्निहित कारक है।
पूंजी का भारित औसत मूल्य
एक बार जब एक व्यापार मालिक पूंजी और पूंजी की लागत की अवधारणाओं को समझता है, तो अगला कदम कंपनी की भारित औसत लागत की गणना करना है। प्रत्येक पूंजी घटक कंपनी की पूंजी संरचना का एक निश्चित प्रतिशत बनाता है। किसी व्यवसाय के लिए पूंजी की वास्तविक लागत पर पहुंचने के लिए, मालिक को उस घटक की लागत से प्रत्येक घटक, ऋण और इक्विटी के लिए कंपनी की पूंजी संरचना का प्रतिशत गुणा करना होगा और दो भागों को जोड़ना होगा।