01 - ऋण प्रबंधन अनुपात विश्लेषण का अवलोकन
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अपनी कंपनी की ऋण स्थिति का विश्लेषण करने के लिए, आपको कंपनी के बैलेंस शीट और आय विवरण को अपने निपटान में रखना होगा। आपको इन दोनों वित्तीय विवरणों से जानकारी की आवश्यकता होगी। ऋण अनुपात कंपनी की संपत्ति, देनदारियों, और शेयरधारक की इक्विटी को देखते हैं।
यहां बैलेंस शीट है जिसे हम इस ट्यूटोरियल में उपयोग करने जा रहे हैं। आप देख सकते हैं कि इस hypothetical फर्म के लिए दो साल का डेटा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अनुपात विश्लेषण केवल एक अच्छा उपकरण है यदि हम उन अनुपातों की तुलना कर सकते हैं जो हम किसी अन्य वर्ष के डेटा या उद्योग औसत के लिए गणना करते हैं।
यदि आप आगे क्लिक करते हैं, तो आप देखेंगे कि हम फर्म के लिए 2007 के ऋण अनुपात की गणना के लिए इन बैलेंस शीट्स और 2007 आय विवरण का उपयोग करेंगे। फिर, हम उन्हें 2008 के ऋण अनुपात में तुलना करेंगे जबकि प्रत्येक को समझाते हैं और साल-दर-साल इसका परिवर्तन क्या होता है। आप परिणामों को अपनी फर्म के लिए दोहरा सकते हैं।
02 - संपत्ति अनुपात में ऋण की गणना करें
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परिसंपत्ति अनुपात का ऋण आपको दिखाता है कि आपके परिसंपत्ति आधार का कितना कर्ज वित्त पोषित है। याद रखने की महत्वपूर्ण बात यह है कि यदि आपके 100% परिसंपत्ति आधार को ऋण के साथ वित्त पोषित किया जाता है, तो आप दिवालिया हो जाते हैं! आप अपने कर्ज के साथ अपने ऋण को परिसंपत्ति अनुपात में रखना चाहते हैं। आप अपनी फर्म में ऐतिहासिक रुझान और ऋण पर अपनी ब्याज व्यय को कवर करने की क्षमता भी देखना चाहते हैं।
बैलेंस शीट पर एक नज़र डालें। आपको आवश्यक सभी डेटा यहां है और हाइलाइट किया गया है। संपत्ति अनुपात का ऋण है: कुल ऋण / कुल संपत्तियां
2007 के लिए बैलेंस शीट पर, कुल संपत्ति $ 3,373 है। कुल ऋण प्राप्त करने के लिए, आपको वर्तमान ऋण (वर्तमान देनदारियों) को जोड़ना होगा, जो $ 543 है, और दीर्घकालिक ऋण, जो $ 531 है। गणना बन जाती है:
परिसंपत्तियों के लिए ऋण = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31.84%
XYZ निगम के लिए परिसंपत्ति अनुपात का ऋण 31.84% है जिसका अर्थ है कि फर्म की संपत्ति का 31.84% ऋण के साथ खरीदा जाता है। नतीजतन, फर्म की संपत्तियों का 68.16% इक्विटी या निवेशक निधि के साथ वित्त पोषित किया जाता है।
हम नहीं जानते कि यह अच्छा है या बुरा है क्योंकि हमारे पास इसकी तुलना करने के लिए उद्योग डेटा नहीं है। हम 2008 के अनुपात की गणना कर सकते हैं। यदि आप ऐसा करते हैं, तो आप देखेंगे कि 2008 के लिए संपत्ति अनुपात का ऋण 27.7 9% है। 2007 से 2008 तक, एक्सवाईजेड निगम के लिए परिसंपत्ति अनुपात का कर्ज 31.84% से घटकर 27.7 9% हो गया।
संपत्ति अनुपात में ऋण में गिरावट एक अच्छी बात हो सकती है, लेकिन हमें पर्याप्त रूप से इसका विश्लेषण करने के लिए और जानकारी चाहिए।
03 - ऋण को इक्विटी अनुपात में गणना करें
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एक व्यापार को या तो ऋण या इक्विटी (मालिकों द्वारा निवेश किया गया पैसा) या दोनों के संयोजन द्वारा वित्त पोषित किया जाता है। इक्विटी अनुपात का कर्ज मापता है कि इस्तेमाल की गई इक्विटी की मात्रा के संबंध में कंपनी को वित्तपोषण के लिए कितना कर्ज उपयोग किया जाता है। इक्विटी वित्त पोषण का उपयोग करने से कंपनी के लिए ऋण वित्तपोषण का उपयोग करना जोखिम भरा है। चूंकि ऋण वित्त पोषण का अनुपात बढ़ जाता है, इसलिए फर्म का जोखिम भी बढ़ जाता है। यही कारण है कि इस अनुपात की गणना महत्वपूर्ण है, खासकर मालिक के फर्म के लिए।
बैलेंस शीट पर एक नज़र डालें। आप देख सकते हैं कि कुल ऋण और शेयरधारक की इक्विटी दोनों हाइलाइट की गई हैं। वे दो आंकड़े हैं जिन्हें आपको इक्विटी अनुपात में ऋण की गणना करने की आवश्यकता है। गणना है: कुल ऋण (देयताएं) / शेयरधारक की इक्विटी = _____%
जब आप 2007 के लिए इक्विटी अनुपात में ऋण की गणना करते हैं, तो आपको मिलता है:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46.72%
इसका मतलब है कि फर्म की पूंजी संरचना का 46.72% कर्ज है और शेष निवेशक पूंजी द्वारा आपूर्ति की जाती है। किसी भी अन्य अनुपात की तरह, आपको यह जानने के लिए तुलनात्मक डेटा की आवश्यकता है कि यह अच्छा या बुरा है या नहीं। हमारे पास उद्योग डेटा नहीं है लेकिन हम 2008 के ऋण को इक्विटी अनुपात की गणना कर सकते हैं।
यदि आप इक्विटी अनुपात में 2008 के ऋण की गणना करते हैं, तो परिणाम 38.48% है । 2008 में, फर्म अपने परिचालनों को वित्तपोषित करने के लिए कम ऋण का उपयोग कर रही है जो कि अच्छा हो सकता है। हालांकि, हमें यह सुनिश्चित करने के लिए और अधिक उन्नत वित्तीय विश्लेषण करना है।
04 - टाइम्स ब्याज अर्जित अनुपात (ब्याज कवरेज) की गणना करें
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एक अन्य ऋण या वित्तीय लाभ अनुपात जो किसी कंपनी के लिए गणना करना महत्वपूर्ण है वह ब्याज अर्जित अनुपात (टीआईई) या ब्याज कवरेज अनुपात है। टीआईई अनुपात छोटे व्यवसाय के मालिक को बताता है कि फर्म ऋण पर अपनी ब्याज व्यय कितनी अच्छी तरह से कवर कर सकती है। अगर फर्म ऋण वित्त पोषण का उपयोग करती है, तो उसे अपनी ब्याज व्यय का भुगतान करने में सक्षम होना चाहिए।
आम तौर पर, अगर किसी फर्म के पास उच्च ऋण अनुपात होता है, तो ब्याज अर्जित अनुपात आमतौर पर कम होता है क्योंकि यदि उसके पास बहुत अधिक ऋण होता है तो उसके ब्याज खर्च का भुगतान करना अधिक कठिन होगा। दूसरी तरफ, यदि कंपनी के ऋण अनुपात कम हैं, तो समय ब्याज अर्जित अनुपात अधिक होगा क्योंकि कंपनी के ब्याज व्यय को कवर करना आसान होगा।
जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, टीआईई अनुपात की संख्या कंपनी के आय विवरण से आती है। 2007 के लिए कंपनी के टीआईई अनुपात की गणना यहां दी गई है:
ईबीआईटी / ब्याज व्यय = ____ एक्स
$ 691 / $ 141 = 4.9 एक्स
इसका मतलब है कि कंपनी हर साल अपने ब्याज खर्च 4.9 गुना पूरा कर सकती है। हम नहीं जानते कि यह अच्छा है या नहीं, इसकी तुलना करने के लिए कुछ नहीं है और हमारे पास तुलनात्मक डेटा नहीं है। हालांकि, हम जानते हैं कि XYZ निगम प्रत्येक वर्ष में कम से कम एक से अधिक बार अपनी ब्याज व्यय का भुगतान कर सकता है।
05 - ऋण अनुपात विश्लेषण शुरू करने की व्याख्या
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हमने XYZ निगम की ऋण स्थिति निर्धारित करने के लिए तीन सबसे महत्वपूर्ण ऋण प्रबंधन, या वित्तीय लाभ, अनुपात की गणना की है। जैसा कि आप उपरोक्त तालिका में देख सकते हैं, कंपनी 2007 में ऋण की तुलना में 2008 में ऋण वित्तपोषण पर कम निर्भर है।
यह अक्सर कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के लिए एक सकारात्मक संकेत है। अधिक ऋण का मतलब अधिक जोखिम है। अधिक ऋण का आमतौर पर भी मतलब है कि कंपनी के आपूर्तिकर्ताओं और सामान्य परिचालनों के भुगतान के लिए कम नकदी उपलब्ध है क्योंकि इसे अपनी ब्याज व्यय को कवर करना है। यह कंपनी अब मालिक वित्तपोषण पर अधिक निर्भर है। एक छोटे से व्यवसाय के लिए, यह एक सकारात्मक संकेत है।