ऑपरेटिंग, वित्तीय, और संयुक्त लीवरेज का अर्थ
ऋण वित्तपोषण के साथ, भले ही ब्याज शुल्क ऋण या क्रेडिट लाइन से हैं , ब्याज भुगतान कर कटौती योग्य है। इसके अलावा, समय पर भुगतान करके एक कंपनी एक सकारात्मक भुगतान इतिहास और व्यापार क्रेडिट रेटिंग स्थापित करेगी।
एक व्यवसाय में निवेशक व्यवसाय को ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने के लिए पसंद करते हैं, लेकिन केवल एक बिंदु तक। एक निश्चित बिंदु से परे, निवेशकों को बहुत अधिक ऋण वित्त पोषण के बारे में परेशान हो जाता है क्योंकि यह कंपनी के डिफ़ॉल्ट जोखिम को बढ़ाता है।
तीन प्रकार के लीवरेज हैं:
ऑपरेटिंग लीवरेज क्या है?
ब्रेकवेन विश्लेषण से पता चलता है कि कंपनी की लागत संरचना में अनिवार्य रूप से दो प्रकार की लागतें हैं - निश्चित लागत और परिवर्तनीय लागत । ऑपरेटिंग लीवरेज कंपनी की निश्चित लागत के प्रतिशत को संदर्भित करता है। एक और तरीका बताया गया है, ऑपरेटिंग लीवरेज निश्चित लागत का अनुपात परिवर्तनीय लागत का अनुपात है। यदि एक व्यापारिक फर्म के पास परिवर्तनीय लागत की तुलना में बहुत अधिक लागतें हैं, तो फर्म को उच्च परिचालन लाभ उठाने के लिए कहा जाता है।
ये कंपनियां अपने व्यापार में बहुत से निश्चित लागत का उपयोग करती हैं और पूंजी गहन फर्म हैं।
पूंजीगत गहन व्यापार फर्म का एक अच्छा उदाहरण ऑटोमोबाइल विनिर्माण कंपनियों हैं। उनके पास अपने उत्पाद - ऑटोमोबाइल के निर्माण के लिए आवश्यक मात्रा में उपकरण हैं। जब अर्थव्यवस्था धीमी हो जाती है और कम लोग नई कारें खरीद रहे होते हैं, तो ऑटो कंपनियों को अभी भी अपनी निश्चित लागत का भुगतान करना पड़ता है जैसे कि उपकरण, घर पर मूल्यह्रास, और पूंजीगत गहन फर्म से जुड़े अन्य निश्चित लागतों पर उपरांत।
एक आर्थिक मंदी एक पूंजी गहन फर्म को एक ऐसी कंपनी से ज्यादा चोट पहुंचाएगी जो काफी पूंजीगत नहीं है।
आप पूंजी गहन फर्म के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज की तुलना कर सकते हैं, जो एक श्रम गहन फर्म के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज के लिए उच्च होगा, जो कम होगा। एक श्रम गहन फर्म एक है जिसमें उत्पादन प्रक्रिया में अधिक मानव पूंजी की आवश्यकता होती है। खनन को श्रम गहन माना जाता है क्योंकि खनन में शामिल अधिकांश धन श्रमिकों को भुगतान करने के लिए जाता है। सेवा कंपनियां जो हमारी अधिकांश अर्थव्यवस्थाएं बनाती हैं, जैसे रेस्तरां या होटल, श्रम गहन भी हैं। पूंजीगत लागत की तुलना में उन्हें उत्पादन प्रक्रिया में अधिक श्रम की आवश्यकता होती है।
मुश्किल आर्थिक समय में, श्रमिकों की गहन कंपनियां आमतौर पर पूंजीगत गहन फर्मों की तुलना में एक आसान समय बचे रहती हैं।
ऑपरेटिंग लीवरेज का वास्तव में क्या मतलब है? इसका मतलब है कि अगर किसी फर्म के पास उच्च परिचालन लाभ होता है, तो बिक्री की मात्रा में एक छोटा सा परिवर्तन ईबीआईटी और आरओआईसी में बड़े बदलाव के परिणामस्वरूप निवेश पूंजी पर वापस आ जाता है । दूसरे शब्दों में, उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज वाली कंपनियां बिक्री में बदलावों के प्रति बहुत संवेदनशील होती हैं और यह उनकी निचली लाइन को तुरंत प्रभावित करती है।
व्यापार जोखिम
व्यापार जोखिम जोखिम का केवल एक हिस्सा है जो इक्विटी पर एक व्यापार फर्म की भावी वापसी को निर्धारित करता है।
व्यापार जोखिम जोखिम है कि फर्म के शेयरधारकों का सामना करना पड़ता है अगर फर्म के पास कोई ऋण नहीं है। यह फर्म के संचालन में निहित जोखिम है। यह आर्थिक अनिश्चितता से उगता है जो भविष्य के मुनाफे और पूंजीगत आवश्यकताओं के बारे में अनिश्चितता का कारण बनता है।
व्यावसायिक जोखिम का एक घटक उत्पाद की मांग में परिवर्तनशीलता है। ग्राहकों को हमेशा मुश्किल आर्थिक समय में खाना खाना पड़ता है, पब्लिक मोटर किराने की दुकान श्रृंखला में फोर्ड मोटर कंपनी की तुलना में कम उत्पाद परिवर्तनशीलता होगी। ग्राहकों को आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान नई कारें खरीदने की ज़रूरत नहीं है। अधिकांश व्यावसायिक फर्मों में उत्पाद की बिक्री की कीमतों और इनपुट लागतों में भी भिन्नता होती है। फर्म जो बाजार में नए उत्पादों को लाने के लिए धीमे हैं, उन्हें खुद को अधिक व्यावसायिक जोखिम के लिए उजागर करते हैं। अमेरिकी ऑटोमोबाइल कंपनियों के बारे में सोचो। विदेशी कार कंपनियां अमेरिकी कार कंपनियों की तुलना में तेजी से बाजार में ईंधन कुशल कार लाती हैं, जिससे उन्हें अधिक व्यावसायिक जोखिम में उजागर किया जाता है।
यदि किसी व्यापारिक फर्म की उच्च निश्चित लागत होती है और उनकी लागत में गिरावट के रूप में गिरावट नहीं आती है, तो फर्म के पास उच्च परिचालन लाभ होता है जिसका अर्थ है उच्च व्यापार जोखिम।
वित्तीय लाभ क्या है?
वित्तीय लाभ कंपनी फर्म की पूंजी संरचना में ऋण की मात्रा को दर्शाता है। यदि आप बैलेंस शीट की कल्पना कर सकते हैं, तो वित्तीय लाभ बैलेंस शीट के दाईं ओर संदर्भित करता है। ऑपरेटिंग लीवरेज बैलेंस शीट के बाएं हाथ की ओर जाता है - पौधे और उपकरण की तरफ। ऑपरेटिंग लीवरेज व्यापारिक फर्म द्वारा उपयोग की गई निश्चित संपत्तियों या संयंत्रों और उपकरणों के मिश्रण को निर्धारित करता है । वित्तीय लाभ यह दर्शाता है कि फर्म इसके लिए कैसे भुगतान करेगी या ऑपरेशन कैसे वित्त पोषित किया जाएगा।
जैसा कि इस आलेख में पहले चर्चा की गई थी, फर्म के संचालन के वित्तपोषण में वित्तीय लाभ या ऋण का उपयोग , वास्तव में प्रति शेयर इक्विटी और कमाई पर फर्म की वापसी में सुधार कर सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि फर्म इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग करके मालिक की कमाई को कम नहीं कर रही है। हालांकि, बहुत अधिक वित्तीय लाभ, डिफ़ॉल्ट और दिवालियापन के जोखिम का कारण बन सकता है।
एक वित्तीय फर्म में हमारे वित्तीय लाभ का निर्धारण करने के लिए हम वित्तीय अनुपात में से एक है जो ऋण / इक्विटी अनुपात है । ऋण / इक्विटी अनुपात एक व्यापारिक फर्म में इक्विटी के लिए ऋण का अनुपात दिखाता है।
संयुक्त, या कुल, लीवरेज क्या है
संयुक्त, या कुल, लीवरेज एक व्यापारिक फर्म का सामना करने वाले जोखिम की कुल राशि है। इसे किसी अन्य तरीके से भी देखा जा सकता है। यह लीवरेज की कुल राशि है जिसका उपयोग हम अपने व्यापार से रिटर्न बढ़ाने के लिए कर सकते हैं। ऑपरेटिंग लीवरेज हमारे संयंत्र और उपकरण या निश्चित परिसंपत्तियों से रिटर्न बढ़ाता है। वित्तीय लाभ हमारे ऋण वित्त पोषण से रिटर्न बढ़ता है। संयुक्त लीवरेज इन दो प्रकार के लीवरेज या रिटर्न के कुल आवर्धन का कुल है। यह बैलेंस शीट परिप्रेक्ष्य से लीवरेज देख रहा है।
आय विवरण परिप्रेक्ष्य से लाभ उठाने के लिए यह भी सहायक और महत्वपूर्ण है। ऑपरेटिंग लीवरेज आय विवरण और ऑपरेटिंग आय के शीर्ष आधे हिस्से को प्रभावित करता है, जो संचालन से वापसी का निर्धारण करता है। वित्तीय लाभ आयकर विवरण के नीचे आधे हिस्से और शेयरधारकों को प्रति शेयर कमाई को प्रभावित करता है।
सामान्य रूप से लीवरेज की अवधारणा का प्रयोग ब्रेकवेन विश्लेषण और एक व्यापारिक फर्म की पूंजी संरचना के विकास में किया जाता है।