आंतरिक वापसी दर या नेट वर्तमान मूल्य बेहतर है?
वापसी की आंतरिक दर क्या है?
वित्त की भाषा में, रिटर्न की आंतरिक दर छूट दर (या पूंजी की पूंजी की लागत है , जो परियोजना के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को प्रारंभिक निवेश के बराबर करने के लिए मजबूर करती है जो कि शुद्ध वर्तमान मूल्य को मजबूर करने के बराबर है प्रोजेक्ट $ 0 के बराबर है। बहुत उलझन में। मैं यह भी कह सकता हूं कि रिटर्न की आंतरिक दर परियोजना पर वापसी की दर का अनुमान है।
स्पष्ट रूप से, रिटर्न की आंतरिक दर नेट वर्तमान मूल्य की तुलना में गणना करने के लिए एक और कठिन मीट्रिक है। एक्सेल स्प्रेडशीट के साथ, यह एक साधारण कार्य है। अतीत में, वित्तीय प्रबंधकों को परीक्षण और त्रुटि का उपयोग करके इसकी गणना करना पड़ता था जो एक लंबी और जटिल गणना थी।
सबसे पहले, अंग्रेजी में, वापसी की आंतरिक दर क्या है? सीधे शब्दों में कहें, यह एक डॉलर की राशि के बजाय एक परियोजना के मूल्य को प्रतिशत में व्यक्त करने का एक तरीका है। यह आमतौर पर सही है, लेकिन कुछ अपवाद हैं जो इसे गलत बना देंगे।
रिटर्न की आंतरिक दर के लिए निर्णय नियम
यदि किसी परियोजना का आईआरआर परियोजना की लागत से अधिक या उसके बराबर है, तो परियोजना को स्वीकार करें। हालांकि, अगर आईआरआर परियोजना की लागत से कम है, तो परियोजना को खारिज कर दें। तर्क यह है कि आप कभी भी अपनी कंपनी के लिए एक परियोजना नहीं लेना चाहते हैं जो पैसे उधार लेने ( पूंजी की लागत ) के लिए भुगतान करने से कम पैसे देता है।
नेट वर्तमान मूल्य की तरह, आपको यह विचार करना होगा कि क्या आप एक स्वतंत्र या परस्पर अनन्य परियोजना को देख रहे हैं। स्वतंत्र परियोजनाओं के लिए, यदि आईआरआर पूंजी की लागत से अधिक है, तो आप अपनी बजट की अनुमति के रूप में कई परियोजनाओं को स्वीकार करते हैं। परस्पर अनन्य परियोजनाओं के लिए, यदि आईआरआर पूंजी की लागत से अधिक है, तो आप परियोजना को स्वीकार करते हैं। यदि यह पूंजी की लागत से कम है, तो आप परियोजना को अस्वीकार कर देते हैं।
रिटर्न की आंतरिक दर का एक उदाहरण और क्यों नेट वर्तमान मूल्य बेहतर है
चलिए इस आलेख में शुद्ध वर्तमान मूल्य पर एक उदाहरण देखें । सबसे पहले, प्रोजेक्ट एस पर एक नज़र डालें। आप देख सकते हैं कि, जब आप शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करते हैं, और चूंकि ये पारस्परिक रूप से अनन्य परियोजनाएं हैं, तो प्रोजेक्ट एस खो देता है। प्रोजेक्ट एल की तुलना में इसका शुद्ध शुद्ध मूल्य है, इसलिए फर्म प्रोजेक्ट एस पर परियोजना एल का चयन करेगी। हालांकि, यदि आप ऑनलाइन कैलकुलेटर का उपयोग करते हैं और इसमें दो परियोजनाओं के लिए नकद प्रवाह प्लग करते हैं, तो परियोजना एस के लिए वापसी की आंतरिक दर 14.489% है।
अब, प्रोजेक्ट एल को देखें। प्रोजेक्ट एल वह प्रोजेक्ट है जिसे आप शुद्ध वर्तमान मूल्य मानदंडों के तहत चुनते हैं क्योंकि इसका शुद्ध वर्तमान मूल्य $ 1,004.03 है, जबकि परियोजना एस के शुद्ध वर्तमान मूल्य $ 788.20 के मुकाबले है। दोबारा, यदि आप ऑनलाइन कैलकुलेटर और प्लस प्रोजेक्ट एल के नकद प्रवाह का उपयोग करते हैं, तो आपको 13.549% की परियोजना एल के लिए आईआरआर मिलेगा।
आईआरआर निर्णय मानदंडों के तहत, परियोजना एल में कम आईआरआर है और फर्म परियोजना एस का चयन करेगी।
रिटर्न की आंतरिक दर और शुद्ध वर्तमान मूल्य के निर्णय मानदंड पूंजी बजट विश्लेषण में अलग-अलग उत्तर क्यों देते हैं? यहां पूंजी बजट में वापसी की आंतरिक दर के साथ समस्याओं में से एक है। यदि कोई फर्म परस्पर अनन्य परियोजनाओं का विश्लेषण कर रही है, तो आईआरआर और एनपीवी विवादित निर्णय दे सकते हैं। यह तब भी होगा जब प्रारंभिक निवेश को छोड़कर किसी भी परियोजना से नकदी प्रवाह नकारात्मक हो।
सारांश
सबकुछ शुद्ध वर्तमान मूल्य निर्णय विधि को इंगित करता है जो रिटर्न निर्णय विधि की आंतरिक दर से बेहतर होता है। एक आखिरी मुद्दा है कि व्यापार मालिकों को विचार करना है कि पुनर्निवेश दर धारणा है। आईआरआर कभी-कभी गलत होता है क्योंकि यह प्रोजेक्ट के आईआरआर में परियोजना से नकदी प्रवाह को फिर से निवेश किया जाता है।
हालांकि, शुद्ध वर्तमान मूल्य मानता है कि परियोजना से नकद प्रवाह पूंजी की लागत पर पुनर्निवेश किया जाता है जो सही है।