यह तय करना कि पूंजी परियोजना कब समझ में आता है
ये पूंजी परियोजनाएं पूंजीगत बजट से शुरू होती हैं, जो परियोजना के शुरुआती निवेश और इसकी अनुमानित वार्षिक नकदी प्रवाह को परिभाषित करती है।
बजट में अनुमानित भुगतान अवधि दिखाने के लिए गणना शामिल है, इस धारणा के साथ कि परियोजना प्रत्येक वर्ष अपेक्षित नकद प्रवाह उत्पन्न करती है।
कंपनियां प्रायः एक से अधिक परिदृश्य बनाती हैं, अलग-अलग शुरुआती निवेश या भुगतान राशि के साथ, सबसे अधिक संभावित परिदृश्य चुनने के लिए जो उनके जोखिम स्तर और परियोजना को लेने के लिए अन्य आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।
पूंजी परियोजना क्या है?
एक पूंजी परियोजना को आमतौर पर एक निश्चित संपत्ति में खरीद या निवेश के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो परिभाषा के अनुसार, एक वर्ष से अधिक समय तक टिकेगा। वर्तमान परियोजनाएं एक वर्ष से भी कम समय तक चलती हैं, और कंपनियां आमतौर पर बैलेंस शीट पर पूंजीकृत लागत के बजाय आय विवरण पर खर्च के रूप में इन लागतों को दिखाती हैं।
पूंजी परियोजनाओं में किसी भी बड़े पैमाने पर, महंगी परियोजना शामिल हो सकती है जैसे कि नई असेंबली लाइन के लिए उपकरणों की खरीद या एक नए गोदाम का निर्माण। उत्पादन को बढ़ाने, लागत में कटौती या अन्य विशिष्ट व्यावसायिक लाभ जोड़ने के दौरान प्रत्येक परियोजना को खुद के लिए भुगतान करना सिद्ध होना चाहिए।
पूंजीगत बजट के लिए भुगतान अवधि
पूंजीगत बजट उद्देश्यों के लिए भुगतान अवधि की परिभाषा सरल है। पेबैक अवधि परियोजना के उत्पादन के नकद प्रवाह से पूंजी परियोजना के प्रारंभिक निवेश को वापस करने के लिए कितने सालों का भुगतान करती है, का प्रतिनिधित्व करती है।
पूंजी परियोजना में एक नया संयंत्र खरीदना या निर्माण करना या उपकरण का नया या प्रतिस्थापन टुकड़ा खरीदना शामिल हो सकता है।
ज्यादातर कंपनियां कट ऑफ ऑफ पेबैक अवधि निर्धारित करती हैं, उदाहरण के लिए, उनके व्यवसाय के आधार पर तीन साल। दूसरे शब्दों में, इस उदाहरण में, यदि भुगतान तीन साल से कम हो जाता है, तो फर्म संपत्ति खरीद लेगी या परियोजना में निवेश करेगी। यदि भुगतान में चार साल लगे, तो ऐसा नहीं होगा, क्योंकि यह तीन साल की भुगतान अवधि के फर्म के लक्ष्य से अधिक है।
भुगतान अवधि की गणना
अधिकांश छोटे व्यवसाय पेबैक अवधि के लिए एक साधारण गणना, या अनुमान पसंद करते हैं:
भुगतान अवधि = (निवेश आवश्यक / वार्षिक परियोजना नकद Inflow)
शुद्ध वार्षिक नकद प्रवाह वह है जो निवेश हर साल नकदी में उत्पन्न करता है। हालांकि, अगर यह निवेश एक अप्रचलित मशीन की जगह एक नई मशीन जैसी प्रतिस्थापन निवेश था, तो वार्षिक नकदी प्रवाह निवेश से बढ़ती शुद्ध वार्षिक नकदी प्रवाह बन जाएगा।
नकद प्रवाह सकारात्मक हो जाने से पहले परियोजना का भुगतान वर्ष (साथ ही कई महीनों) होता है।
एक उदाहरण
मान लीजिए कि आपके गोदाम में दो मशीनें हैं। मशीन ए की कीमत $ 20,000 है और आपकी फर्म प्रति वर्ष $ 5,000 की दर से भुगतान की उम्मीद करती है। मशीन बी की कीमत $ 12,000 है और फर्म को मशीन ए के समान दर पर भुगतान की उम्मीद है। निम्न परिदृश्यों की गणना निम्नानुसार करें:
मशीन ए = $ 20,000 / $ 5,000 = 4 साल
मशीन बी = $ 12,000 / $ 5,000 = 2.4 साल
अन्य सभी चीजों के बराबर, फर्म मशीन बी का चयन करेगी।
पूंजी परियोजना निर्णय विधि के रूप में भुगतान अवधि
पेबैक अवधि सूत्र में कुछ कमीएं हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप दो मशीनों के आर्थिक जीवन में जोड़ते हैं, तो उपकरण कई वर्षों से भिन्न होने पर एक बहुत अलग जवाब प्राप्त कर सकते हैं। इसलिए, भुगतान की कमी की कमी यह है कि यह उपकरण या पौधे के उपयोगी जीवन में कारक नहीं बन सकता है जिसका मूल्यांकन किया जाता है।
शायद भुगतान की अवधि की एक और भी महत्वपूर्ण आलोचना यह है कि यह पैसे के समय मूल्य पर विचार नहीं करता है । भविष्य में दो से 10 साल या उससे अधिक समय तक प्राप्त होने वाली परियोजना से नकदी प्रवाह, वही वज़न प्राप्त होता है, जिसकी नकदी प्रवाह वर्ष में प्राप्त होने की उम्मीद है।
पैसे प्राप्त करने के लिए समय बीतने के साथ जुड़े आर्थिक जोखिम के कारण, सूत्र वास्तविकता के मुकाबले संभवतः अधिक अनुकूल परिणाम देता है।
आखिरी, लेकिन कम से कम, पेबैक अवधि असमान नकदी प्रवाह के साथ एक परियोजना को संभाल नहीं पाती है। यदि किसी प्रोजेक्ट में असमान नकद प्रवाह होता है, तो पेबैक अवधि एक काफी बेकार पूंजी बजटीय विधि है जब तक कि आप प्रत्येक नकदी प्रवाह के लिए छूट कारक लागू करने का शुद्ध कदम नहीं उठाते।
पेबैक अवधि फॉर्मूला का मुख्य लाभ "त्वरित और गंदे" परिणाम है, यह प्रबंधन को प्रारंभिक निवेश का भुगतान करने के बारे में किसी प्रकार का अनुमान लगाने के लिए प्रदान करता है। यहां तक कि अधिक उन्नत तरीकों के साथ, प्रबंधन दक्षता के लिए इस कोशिश की गई और सही विधि पर भरोसा करना चुन सकता है।