बनाए गए कमाई की लागत की गणना करना

बनाए गए कमाई एक व्यापार फर्म की कमाई का हिस्सा हैं जिन्हें आम शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान नहीं किया जाता है। इसके बजाय वे फर्म की पूंजी संरचना के हिस्से के रूप में विकास और उपयोग के लिए फर्म में वापस आ गए हैं। इस राजस्व को बनाए रखने की लागत की गणना करना आम तौर पर तीन अलग-अलग गणनाओं के परिणामों के औसत से किया जाता है।

कमाई की कमाई, क्योंकि वे शेयरधारकों से संबंधित हैं, शेयरधारकों की ओर से कंपनी में प्रभावी रूप से एक और निवेश कर रहे हैं।

उन कमाई की कमाई की लागत वापसी शेयरधारकों को उनके निवेश पर उम्मीद करनी चाहिए। इसे अवसर लागत के रूप में जाना जाता है क्योंकि शेयरधारक फर्म बनाने के लिए फर्म को अनुमति देने के लिए कहीं और वापसी के लिए उस पैसे का निवेश करने का अवसर बलिदान कर रहे हैं।

रखी गई कमाई एक व्यापारिक फर्म के लिए राजधानी के चार संभावित प्रत्यक्ष स्रोतों में से एक है। अन्य ऋण पूंजी , पसंदीदा स्टॉक, और नए आम स्टॉक हैं।

रखी गई कमाई की लागत का अनुमान ऋण की लागत या पसंदीदा स्टॉक की लागत की तुलना में अधिक कठिन है। ऋण और पसंदीदा स्टॉक अनुबंधिक दायित्व हैं और आसानी से लागत निर्धारित कर चुके हैं। बनाए गए आय अलग-अलग हैं, लेकिन तीन आम तरीकों का उपयोग उनकी लागत का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।

डिस्काउंट कैश फ्लो (डीसीएफ) विधि

निवेशकों जो स्टॉक खरीदते हैं, उन शेयरों से दो प्रकार के रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं- लाभांश और पूंजीगत लाभ। लाभांश वे रिटर्न होते हैं जो कंपनियां अपने निवेशकों को त्रैमासिक रूप से भुगतान करती हैं, और पूंजीगत लाभ, आमतौर पर अधिकांश निवेशकों के लिए पसंदीदा वापसी, निवेशकों द्वारा स्टॉक के लिए भुगतान करने वाले मूल्य और कीमत के लिए क्या अंतर है, वह अंतर है।

उन चर से, आप बनाए गए कमाई की लागत की गणना करने के लिए रियायती नकदी प्रवाह विधि का उपयोग करके बनाए गए कमाई की लागत की गणना कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, आप स्टॉक की कीमत, स्टॉक द्वारा भुगतान किए गए लाभांश और पूंजीगत लाभ का उपयोग करते हैं, जिसे स्टॉक द्वारा भुगतान किए गए लाभांश की वृद्धि दर भी कहा जाता है।

विकास दर लाभांश राशि का औसत, साल-दर-साल वृद्धि है।

उस जानकारी के साथ, इस सूत्र के साथ बनाए गए कमाई की लागत की गणना करें:

{[पिछले वार्षिक लाभांश एक्स (1 + वृद्धि दर)] / स्टॉक मूल्य} + विकास दर

उदाहरण के लिए, यदि आपका अंतिम वार्षिक लाभांश $ 1 था, तो विकास दर 8 प्रतिशत है, और स्टॉक की लागत $ 30 है, आपका सूत्र इस तरह दिखेगा: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08। दूसरे शब्दों में, आप पहले $ 1 (लाभांश) को 1 + 0.08 (1 + 8 प्रतिशत की वृद्धि दर) से गुणा करेंगे। यह आपको 1.08 देगा, जिसे आप $ 30 (स्टॉक मूल्य) से विभाजित करेंगे, जिससे आपको 0.036 मिलेंगे। फिर 0.116, या 11.6 प्रतिशत प्राप्त करने के लिए उस संख्या को 0.08 (वृद्धि दर) में जोड़ें।

पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) विधि

यह एक साधारण वित्तीय मॉडल है जिसके लिए स्टॉक पर रिटर्न की आवश्यक दर निर्धारित करने में मदद के लिए तीन टुकड़ों की जानकारी की आवश्यकता होती है- या उसके जोखिम को औचित्य देने के लिए कितना स्टॉक कमाया जाना चाहिए।

• वर्तमान में अर्थव्यवस्था में जोखिम मुक्त दर। यह वह रिटर्न है जिसे आप शून्य जोखिम वाले निवेश पर उम्मीद करेंगे। इसे आम तौर पर 3 महीने के यूएस ट्रेजरी बिल पर रेट के रूप में दर्शाया जा सकता है।
• बाजार पर वापसी। पूरी तरह से बाजार से आप यही उम्मीद करते हैं। इस वापसी को निर्धारित करने के लिए, विल्सशायर 5000 या मानक और गरीब के 500 जैसे बाजार का उपयोग करें।

• स्टॉक का बीटा। यह स्टॉक के जोखिम का एक माप है, 1.0 पूरे बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। बाजार की तुलना में 10 प्रतिशत जोखिम भरा स्टॉक उदाहरण के लिए 1.1 का बीटा होगा। सुरक्षित स्टॉक में 1.0 से कम की बीटा होगी। ब्लूमबर्ग की कई निवेश साइटें स्टॉक के लिए गणना और बीटा सूचीबद्ध करती हैं।

उस जानकारी के साथ, इस सूत्र के साथ वापसी की आवश्यक दर की गणना करें:

वापसी की आवश्यक दर = जोखिम मुक्त दर + बीटा एक्स (वापसी की बाजार दर - जोखिम मुक्त दर)

उदाहरण के लिए, यदि आपकी जोखिम मुक्त दर 2 प्रतिशत है, तो आपका बीटा 1.5 है, और बाजार पर वापसी की आपकी अनुमानित दर 8 प्रतिशत है, आपका फॉर्मूला 2 + 1.5 x (8 - 2) होगा। यह आपको 11 का उत्तर देता है, जिसका मतलब है कि बनाए गए आय की लागत 11 प्रतिशत है।

बॉन्ड यील्ड प्लस जोखिम प्रीमियम विधि

कफ से लागत का अनुमान लगाने का यह एक आसान तरीका है।

फर्म के बॉन्ड पर ब्याज दर लें और बॉन्ड ब्याज दर को आम तौर पर 3 से 5 प्रतिशत के जोखिम प्रीमियम में जोड़ें, जो फर्म की जोखिमशीलता के फैसले के आधार पर होती है।

उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दर 6 प्रतिशत है और जोखिम प्रीमियम 4 प्रतिशत है, तो आप उन्हें 10 प्रतिशत प्राप्त करने के लिए बस एक साथ जोड़ देंगे।

तीन तरीकों का औसत

तीनों तरीकों में से कोई भी बनाए रखा आय की लागत का अनुमान लगा सकता है, लेकिन सबसे सटीक संख्या प्राप्त करने के लिए, सभी तीन विधियों की गणना करें और उनके औसत का उपयोग करें। प्रदान किए गए उदाहरणों के परिणामस्वरूप 11.6 प्रतिशत, 11 प्रतिशत और 10 प्रतिशत के जवाब हुए। उन तीनों आंकड़ों का औसत 10.86 प्रतिशत है। उदाहरणों में प्रदान किए गए आंकड़ों के साथ एक फर्म के लिए बनाए रखा आय की लागत होगी।