पूंजीवादी समाज में एक व्यापारिक फर्म का शेयरधारक धन उपयुक्त लक्ष्य है । पूंजीवादी समाज में, व्यक्तियों द्वारा माल और सेवाओं का निजी स्वामित्व होता है। पैसे बनाने के लिए उन व्यक्तियों के उत्पादन के साधन हैं। अर्थव्यवस्था में कारोबार से लाभ व्यक्तियों को प्राप्त होता है।
शेयरधारक धन अधिकतमकरण
जब व्यापार प्रबंधक अपनी फर्म की संपत्ति को अधिकतम करने का प्रयास करते हैं, तो वे वास्तव में अपने स्टॉक मूल्य को बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं। जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, वही व्यक्ति जो स्टॉक धन धारण करता है। चूंकि स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, फर्म का मूल्य बढ़ता है और स्टॉक का मालिक होने वाले व्यक्ति का शुद्ध मूल्य बढ़ जाता है।
फर्म के प्रबंधक
लोग अक्सर सोचते हैं कि फर्म के प्रबंधकों को फर्म है। एक बहुत ही छोटे व्यवसाय के मामले में, यह सच हो सकता है यदि कोई मालिक है जो फर्म का प्रबंधन भी करता है। याद रखें, हालांकि, एक मालिक फर्म का शेयरधारक है।
एक बड़े व्यवसाय में, प्रबंधन और कर्मचारियों के कई स्तर हो सकते हैं। वे जरूरी नहीं कि फर्म का मालिक हो। क्या वे अपने वेतन और कर्मचारी लाभ को छोड़कर व्यापार से बिल्कुल लाभ कमाते हैं? केवल अगर वे कंपनी में स्टॉक के शेयर हैं। कुछ व्यवसाय कर्मचारी कर्मचारियों की खरीद योजना (ईएसपीपी) के माध्यम से छूट पर अपने कर्मचारियों को स्टॉक के शेयर प्रदान करते हैं।
मालिकों और प्रबंधकों के बीच संघर्ष
चूंकि फर्म के प्रबंधकों को निदेशक मंडल द्वारा निर्देशित किया जाता है कि वे कैसे व्यापार फर्म चलाते हैं और क्योंकि वे शेयरधारक संपत्ति अधिकतम होने के लक्ष्य से सीधे लाभ नहीं लेते हैं, जब तक कि वे स्टॉक नहीं रखते हैं, स्टॉकहोल्डर्स और प्रबंधकों के बीच कभी-कभी संघर्ष होता है। इस संघर्ष को एजेंसी की समस्या कहा जाता है।
प्रबंधक शेयरधारकों के एजेंट के रूप में कार्य करते हैं। यदि दोनों समूहों के बीच कोई एजेंसी समस्या है, तो इसे जल्द से जल्द हल करना महत्वपूर्ण है क्योंकि इससे व्यापारिक फर्म के भीतर समस्याएं पैदा हो सकती हैं जो प्रदर्शन में बाधा डाल सकती है।
सामाजिक जिम्मेदारी
क्या एक व्यापारिक फर्म जो अपने शेयरधारकों की संपत्ति को अधिकतम करने की कोशिश कर रही है, वह सामाजिक रूप से जिम्मेदार भी हो सकती है? इसका जवाब है हाँ! क्या वे वास्तव में समाज के कल्याण की परवाह करेंगे क्योंकि वे अपने स्टॉक मूल्य को बढ़ाने की कोशिश करते हैं?
2008 ग्रेट मंदी का उदाहरण लें और इसके कारणों में से एक - वॉल स्ट्रीट पर नजदीक बड़ी बैंक विफलताओं का पालन करें। क्या वे बैंक सामाजिक रूप से जिम्मेदार थे? नहीं। वे ग्राहकों को पैसे देने के बजाय अपने निवेश पोर्टफोलियो के बारे में चिंतित थे, जो उनका प्रभार है। उन निवेश पोर्टफोलियो जहरीले संपत्ति से भरे हुए थे और अंत में अधिकांश बड़े बैंकों को नीचे लाया गया।
उनके शेयर की कीमतें उनके साथ ठीक हो गईं। वे सामाजिक रूप से जिम्मेदार नहीं थे।
दूसरी तरफ, जनरल मोटर्स को देखें। ग्रेट मंदी में लगभग असफल होने के बाद, जीएम ने खुद को बदल दिया, अपने कर्ज का भुगतान किया, और "हिरण" वाहन विकसित किए। जैसा कि उसने किया, यह शेयर मूल्य चढ़ना शुरू कर दिया। क्यूं कर? जीएम सिर्फ मुनाफे की तलाश करने के बजाय सामाजिक जिम्मेदारी के मंडल पर जा रहा था। व्यावसायिक फर्म लंबे समय तक सामाजिक रूप से जिम्मेदार होने के बिना अस्तित्व में नहीं हो सकते हैं और लाभ नहीं उठा सकते हैं।
मुनाफा उच्चतम सिमा तक ले जाना
व्यापारिक कंपनियां शेयर मूल्य में वृद्धि के बजाय लाभ की मांग क्यों नहीं कर रही हैं? एक कारण यह है कि लाभ अधिकतमता शेयरधारक अधिकतमकरण जैसे खाते में जोखिम और इनाम की अवधारणाओं को नहीं लेती है। लाभ अधिकतम करने का लक्ष्य सबसे अच्छा, वित्तीय प्रबंधन का एक अल्पकालिक लक्ष्य है।