कंपनियां आईपीओ के साथ सार्वजनिक क्यों जाती हैं
आईपीओ आमतौर पर उन नई कंपनियों द्वारा उपयोग किया जाता है जिन्हें निजी रूप से स्वामित्व वाली कंपनियों द्वारा विस्तारित या अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है जिनके मालिक और निवेशक अपने मूल निवेश ( बाहर निकलने की रणनीति देखें) का मुद्रीकरण करना चाहते हैं।
यदि आईपीओ के समय बाजार की स्थिति विशेष व्यापार के लिए सही है, तो निजी कंपनी के मूल निवेशक भाग्य कमा सकते हैं क्योंकि नया स्टॉक उनके शुरुआती निवेश से कहीं अधिक है।
आईपीओ कैसे बनाया जाता है
आम तौर पर वॉल स्ट्रीट पर आईपीओ के माध्यम से सार्वजनिक रूप से जाने की इच्छा रखने वाली एक निजी कंपनी निवेश बैंक (जैसे गोल्डमैन सैक्स या मॉर्गन स्टेनली) शेयर शेयर को अंडरराइट करती है। बातचीत के माध्यम से, कंपनी और निवेश बैंक इस बात पर फैसला करते हैं कि कितने शेयर जारी किए जाएंगे, शेयरों का प्रकार, और समस्या शेयर मूल्य। समझौते के आधार पर, अंडरराइटर कुछ या सभी शेयरों को खरीदकर उठाए गए राशि की गारंटी दे सकता है और फिर उन्हें जनता के लिए पुनर्विक्रय कर सकता है।
निवेश बैंक प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को पंजीकरण जानकारी जमा करके आईपीओ तैयार करता है, जिसमें शेयर पेशकश, वित्तीय विवरण, प्रबंधन जानकारी इत्यादि के विवरण शामिल हैं।
एसईसी पंजीकरण पर पृष्ठभूमि जांच करता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि जमा करने में सभी सही जानकारी का खुलासा किया गया हो।
एसईसी अनुमोदन के बाद कंपनी और अंडरराइटर ग्राहकों को इस मुद्दे का विपणन शुरू कर देते हैं कि वे प्रॉस्पेक्टस की एक श्रृंखला जारी कर रहे हैं जो कंपनी और शेयर पेशकश का वर्णन करते हैं (उदाहरण के लिए ज़िपकार प्रॉस्पेक्टस देखें)।
सबसे पहले, शेयर आम तौर पर पेंशन फंड, जीवन बीमा कंपनियों, म्यूचुअल फंड इत्यादि जैसे बड़े संस्थागत निवेशकों को पेश किए जाते हैं जो शेयरों के बड़े ब्लॉक (आमतौर पर रियायती कीमत पर) खरीद सकते हैं। आखिरकार, शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होते हैं और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदे जा सकते हैं।
आईपीओ का उदाहरण
तकनीकी दुनिया में, 18 मई, 2012 को फेसबुक का सबसे बड़ा आईपीओ (और इंटरनेट इतिहास में सबसे बड़ा) था। संस्थापक और प्रमुख शेयरधारक मार्क जुकरबर्ग ने वर्षों से कंपनी को सार्वजनिक करने का विरोध किया और बदले में शेयरों की निजी बिक्री से पूंजी जुट ली माइक्रोसॉफ्ट जैसी अन्य कंपनियों के लिए। आईपीओ फेसबुक के समय 500 से अधिक निजी शेयरधारकों और 800 मिलियन से अधिक मासिक उपयोगकर्ता थे।
आईपीओ से कुछ महीने पहले, फेसबुक आईपीओ शेयरों को 28 डॉलर प्रति शेयर 35 डॉलर प्रति शेयर करने का इरादा रख रहा था। हालांकि, अनुमानित उच्च मांग के कारण, बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या में 25% की वृद्धि हुई थी और प्रति शेयर आईपीओ मूल्य $ 38 तक बढ़ा दिया गया था, जिससे फेसबुक 104 अरब डॉलर से अधिक का पीक बाजार पूंजीकरण कर रहा था।
दुर्भाग्यवश, शेयर की कीमत शुरुआती दिन गिर गई और अगले दो महीनों में गिरावट जारी रही, जो अगस्त 2012 में $ 20 प्रति शेयर से नीचे गिर गई।
आईपीओ के एक साल बाद शेयर आईपीओ कीमत से ऊपर कारोबार में ठीक नहीं हुए।
आईपीओ हमेशा सफल नहीं होते हैं
जबकि एक आईपीओ व्यापार मालिकों के लिए आर्थिक रूप से फायदेमंद हो सकता है, सफलता निश्चित रूप से गारंटी नहीं है और कई कमियां हैं। सबसे पहले, आप जितना तेज़ी से अपना पैसा निकाल सकते हैं उतना तेज़ नहीं कर पाएंगे। निवेशक जोर दे सकते हैं कि आईपीओ द्वारा उठाए गए सभी पैसे व्यापार में फिर से निवेश किए जाएंगे। और आपके शेयरों का एक हिस्सा वर्षों से एस्क्रो में आयोजित किया जा सकता है।
दूसरा, आपकी स्वामित्व की स्थिति गंभीरता से कम हो सकती है और आप कंपनी का नियंत्रण खो सकते हैं। इससे बचने के लिए, जो मालिक आईपीओ के बाद किसी कंपनी के नियंत्रण को बनाए रखना चाहते हैं, वो वोटिंग वजन के विभिन्न गुणों को साझा करने वाले अलग-अलग वर्गों को जारी करके ऐसा कर सकते हैं।
आईपीओ के बाद मार्क जुकरबर्ग के ऊपर फेसबुक उदाहरण में कंपनी का केवल 18 प्रतिशत हिस्सा था।
हालांकि, जारी किए गए सार्वजनिक आईपीओ (कक्षा ए) के शेयरों में मूल निजी (कक्षा बी) शेयरों के मतदान भार का 1/10 वां था। कक्षा बी के शेयरों की उनकी मात्रा मतदान शेयरों में से 57 प्रतिशत थी और उन्हें आईपीओ के बाद कंपनी के नियंत्रण में छोड़ दिया गया था।
एक निवेशक परिप्रेक्ष्य से आईपीओ एक जोखिम भरा निवेश हो सकता है। ऐतिहासिक जानकारी के बिना, किसी कंपनी के शेयर मूल्य का सही आकलन करना मुश्किल हो सकता है, और बाजार स्थितियों के अनुकूल होने पर आईपीओ जारी किए जाते हैं। डॉट कॉम बबल के दौरान लॉन्च किए गए वेबवन और पालतू जानवरों जैसे आईपीओ शानदार विफलताओं में बदल गए जब बबल फटने और दोनों कंपनियां अंततः दिवालिया हो गईं।